Gesellschaftsrechtliche Abwehrmöglichkeiten gegen staatlich kontrollierte Investitionsfonds
Des fonds d’investissements contrôlés par l’Etat (« Sovereign Wealth Funds »), provenant de Russie, du Proche et Moyen-Orient et de Chine, acquièrent de plus en plus fréquemment de grandes quantités de droits sociaux dans de grandes entreprises européennes et nord américaines. Ces fonds manquent de transparence et dépendent fortement des organes politiques de l’Etat de leur siège. Cet article présente les mesures de protection offertes par le droit des sociétés suisse, en particulier le Code des obligations, contre de tels fonds. L’auteur met l’accent sur les questions liées au droit des sociétés anonymes, ces sociétés étant les cibles favorites des investisseurs. (cli)
Inhaltsverzeichnis
- A) Ausgangslage
- B) Geltendes Recht
- I. Beschränkung der Übertragbarkeit von Namenaktien (Vinkulierung)
- a) Börsenkotierte Namenaktien
- b) Nicht börsenkotierte Namenaktien
- II. Stimmrechtsbegrenzung
- a) Gemäss Obligationenrecht
- b) EuGH-Urteil zum deutschen VW-Gesetz
- III. Stimmrechtsaktien
- IV. Nationalitäten- und Wohnsitzerfordernisse
- a) Art. 718 Abs. 3 OR
- b) Zulässige Korrektur durch die Redaktionskommission?
- V. Flankierende Massnahmen
- a) Quorumsvorschriften
- b) Aktionärsbindungsverträge
- VI. Börsenrechtliche Angebots- und Meldepflichten
- VII. Abwehrmassnahmen der Zielgesellschaft im Rahmen eines öffentlichen Kaufangebots
- VIII. Ergebnis zum geltenden Aktien- und Börsenrecht
- C) Interventionsrecht des Bundesrats?
- I. Gemäss Entwurf zur Aktienrechtsreform von 1991
- II. Ablehnung eines im OR verankerten Interventionsrechts
- D) Ausblick
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